优质小麦收购困难 后市看好预期升温
进入7月份以来，随着国家在主产区托市收购力度的不断加大，夏收以来不温不火的小麦市场购销渐趋活跃。不仅各地收购进度在稳步加快，而且新小麦收购价格尤其质优小麦价格也在温和回升。
截至7月21日，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价为2264元/吨，周比涨5元/吨；2016年第28期中储粮全国小麦收购价格指数135.45，周比下跌0.21%。
从近段时间的市场来看，由于今年小麦在生长期及收获期受灾较重，主产区部分地区小麦不仅导致产量下降，而且质量偏差。随着国家托市力度的不断加大，后期市场对质优小麦行情看好预期在不断升温。
新麦价格稳中上行，南北分化依然明显
目前新麦上市已近两个月的时间，随着主产区最低收购价小麦收购力度的加大，各地市场购销活跃度逐渐提高，新小麦收购价格整体维持稳中温和回升格局。受小麦质量不一的影响，南北小麦价格分化依然较为明显。
7月21日，河北石家庄地区制粉企业收购新麦进厂价2360-2380元/吨，山东济南地区新麦进厂价2360元/吨左右，较月初价格上涨20-40元/吨；河南郑州地区新麦进厂价区2260-2280元/吨，安徽宿州地区新麦进厂价2140-2200元/吨，江苏徐州地区新麦进厂价2180-2220元/吨，与月初相比变化不大。就区域市场来看，北方麦区市场价格总体维持小幅上涨，南方麦区价格显得仍较偏弱。
相对于普通小麦价格的南弱北强，主产区优质小麦价格一直维持较为坚挺。当前河北石家庄地区藁优2018进厂价2660元/吨，河南地区郑麦366进厂价2560元/吨，山东济南地区济南17进厂价2520元/吨，北京地区济南17进厂价2560元/吨，优普小麦差价在160-280元/吨之间。7月份以来产区优质小麦市场价格总体稳中略升，与去年同期相比则整体下降。
近日，河北、山东公布2016年小麦质量监测结果。河北监测的68个主产县245组样品，一等样品173组，占70.6%，比上年提高9.4个百分点；二等样品47组，占19.2%，比上年下降6.1个百分点；三等样品15组，占6.1%，比上年下降4.5个百分点；四等样品9组，占3.7%，比上年提高2.0个百分点；五等样品1组，占0.4%，比上年下降0.8个百分点；无等外样品。三等以上样品占95.9%，比上年下降1.2个百分点。山东检测的78个粮食主产县410个样品，三等以上样品398组，占97.1%。
收购进度稳步推进，托市收购明显加快
7月份以来，国家托市收购的执行力度明显加大。一方面严格要求准确理解和把握小麦收购质量标准和质价政策，对等内小麦必须全部纳入最低收购价范围，做到应收尽收；另一方面，各地不断增加托市收购库点，扩大最低收购价小麦收购区域。尽管当前小麦收购进度整体仍同比偏慢，但7月份以来托市收购还是明显加快的。
国家粮食局统计数据显示，截至7月10日，主产区各类粮食企业累计收购小麦3013万吨，同比减少520万吨。其中中储粮系统在6省累计收购最低收购价小麦902万吨。7月6-10日的五天间，收购小麦207万吨，比上期五日收购量增加了61万吨。
截止7月20日，河南省累计收购小麦102.4亿公斤，比上年同期减少17.45亿公斤。其中按最低收购价收购小麦53.89亿公斤，比上年同期减少8.16亿公斤；按市场价收购48.51亿公斤，比上年同期减少9.29亿公斤。7月16日-20日，按最低收购价收购7.73亿公斤，市场价收购5.7亿公斤。
截至7月22日，安徽全省累计收购小麦633万吨，比上年同期减少2万吨；其中托市收购305万吨，同比增加17万吨，收购进度已超上年。
陈麦价格延续稳定，拍卖成交持续萎缩
今年夏收以来，随着新粮的上市，小麦市场压力不断加大，但陈麦价格并未因新麦大量上市冲击而大幅回落，基本维持着相对的稳定，主要的原因是新麦质量低于预期，市场高质量的新麦数量减少，进而陈麦价格受到支撑。
当前，山东济南地区普通陈小麦进厂价为2500-2520元/吨，河北石家庄地区普通陈小麦厂价为2500元/吨左右，河南郑州地区普通陈小麦厂价为2440元/吨左右，江苏、安徽地区普通陈小麦厂价为2400-2420元/吨，延续稳定。
7月19日，国家临储小麦拍卖投放250.1万吨，成交2241吨，周比减少近8000吨。7月份以来临储小麦拍卖周平均成交0.42万吨，6月份周平均成交量为1.91万吨，5月份9.56万吨，4月份4.33万吨，3月份1.16万吨，2月份0.22万吨，1月份0.62万吨。
7月20日，临储进口小麦拍卖共投放美2号软红冬麦37038吨，成交1935吨，周比下滑2565吨。1-6月临储进口小麦周平均成交0.66万吨、0.27万吨、0.38万吨、0.43万吨、0.25万吨和0.76万吨，7月份以来周平均成交0.43万吨。
汇总数据显示，截至7月19日，2014年产政策性小麦拍卖累计成交744.29万吨。其中，江苏省累计成交435.96万吨，安徽省累计成交154.2万吨，湖北省累计成交36.83万吨，河南省累计成交117.3万吨，山东省全部流拍。
面粉价格止跌趋稳，麸皮价格明显回落
由于市场逐步进入季节性消费淡季，面粉消费需求低迷，经销商采购积极性不高，制粉企业销售状况一般。6月份面粉大跌100元/吨左右，7月上旬延续稳中略降，中旬价格基本止跌趋稳。
当前，河北石家庄地区特一粉出厂价为3020元/吨左右，山东济南地区出厂价3020-3040元/吨，河南郑州地区出厂价3020元/吨左右，江苏徐州地区2980-3000元/吨，均与上周基本持平。
7月21日，河北石家庄地区麸皮出厂价1400-1440元/吨，山东济南地区出厂价1440-1480元/吨，河南郑州地区出厂价1500-1540元/吨，江苏徐州出厂价1480元/吨左右，本周回落幅度最高100元/吨，但7月上旬麸皮价格累计上涨150元/吨以上。
监测显示，如以陈麦加工面粉，目前河北石家庄地区制粉企业理论面粉加工利润为-13元/吨，山东济南地区制粉企业理论面粉加工利润为-32元/吨，河南郑州地区理论面粉加工利润为57元/吨。三地平均4元/吨，处于盈亏平衡状态，总体扭转7月份以前的亏损局面。
质优新麦收购困难，后市看好预期升温
今年夏收期间，由于长江中下游地区持续降雨，湖北、江苏、安徽及河南部分地区小麦产量、质量均受到不利影响，新麦水分偏高、芽麦、不完善粒、赤霉病粒、病斑粒等超标小麦占比较大，而符合质量要求的粮源却同比减少。随着夏粮的稳步推进，部分地区质优小麦收购困难加大。受此影响，市场对后市高质量小麦看好预期也在不断升温。
上年夏收期间，尽管当年小麦收购进度也较平缓，但集中收购期限明显拉长。截至9月30日，河南、江苏等9个主产区各类粮食企业收购小麦6631万吨，其中中储粮系统收购托市小麦2079.25万吨。笔者认为，今年夏收小麦收购形势与上年相仿，收购进度虽然平缓，但收购期间仍会明显拉长。当前有市场机构预计，截止集中收购期结束，今年各类粮企收购量在5000-6000万吨，其中政策性收购在1800万吨左右。从预估数据上分析，以8000万吨的商品量计算，总收购量约占到75%左右。可以预计，随着后期国家托市收购的持续进行，符合质量的小麦将会大部分进入国库，质优粮源的不断缩减，市场蛰伏着内在的利好。同时，8月份以后面粉企业将迎来各大院校开学及中秋国庆双节备货，面粉厂采购量将会增大，小麦市场需求也会出现明显好转迹象，届时小麦价格仍存有上行的可能。
受部分地区小麦质量偏差的制约，今年等外小麦价廉滞销的现象依然突出。尽管这部分小麦未来进入饲用需求的数量难以预计，市场的看法也分歧不一，但当前等外小麦作为饲料替代玉米的优势还是存在的。目前全国玉米平均价格为1910元/吨，饲料厂等外小麦采购价格为1600-2000元/吨，小麦与玉米价差已扩大至100-300元/吨。
国家相关机构预计，2016/17年度国内小麦饲料消费为1000万吨，比上月增加440万吨，较上年度增加350万吨。如果上千万吨小麦被用作饲料替代，这无疑会对后市的小麦价格形成不可多得的支撑。
受助基金空头回补，美国小麦期货收涨
受助于投资基金空头回补且市场担心欧盟小麦产量低于预期，上周五芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货大涨1.8%。9月小麦期货合约结算价报每蒲式耳4.25-1/4美元，升7-1/2美分，本周该合约升0.2%。
分析师称，美麦期货在期价接近本月稍早触及的近10年低点后，投资者开始回补空头。同时，预计法国和德国的小麦产量将低于预期，一些人士认为法国小麦产量将降至13年最低也刺激了市场。
美国农业部（USDA）上周四公布的出口销售报告显示，7月14日止当周，美国2016-17年度小麦出口销售净增47.80万吨，较上周增加50%，但较四周均值下滑15%。
7月22日，9月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为168.9美元/吨，合人民币1126元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1613元/吨，比去年同期跌 327元/吨。
海关总署最新统计数据显示，2016年6月份中国进口小麦47.76万吨，环比增长8.8%，同比增长11.3%；1-6月份累计进口小麦177.54万吨，同比增长27.3。市场认为，优质小麦需求持续增长及内外价差较大是刺激进口的重要原因。